Etude de cas
Une Transmission réussie
L’Ascension de trois salariés vers la direction de leur entreprise
Le contexte
L’entreprise
Une carrosserie familiale prospère depuis plus de 10 ans, sans endettement, mais nécessitant une gestion rigoureuse de la trésorerie :
- Chiffre d’affaires : 1 600 000 €
- RN moyen sur 3 ans : 70 000 €
- Fonds propres : 250 000 €
- Trésorerie : 120 000 € (souvent proche de 0 € après paiements des salaires et fournisseurs)
- BFR : 200 000 € en progression en raison de la croissance du CA et des changements dans les conditions de règlements :
- Fournisseurs exigeants des règlements comptants à la commande
- Difficultés à obtenir des acomptes de la part des clients
- Cette situation crée une pression constante sur la trésorerie.
Les protagonistes :
Amélie (Comptable)
Nicolas (Responsable du bureau d'étude)
Pierre (Chef d'atelier)
Le défi
Reprise de l’entreprise par les salariés suite au départ à la retraite du propriétaire.
Problèmes majeurs :
- Faible apport des repreneurs et absence de garanties personnelles
- Augmentation du BFR créant des tensions de trésorerie
- Nécessité d’optimiser la trésorerie
- Négociation du prix : de 500 000 € à 400 000 €
Solutions proposées
Stratégie de reprise : Acquisition des parts sociales pour maintenir la structure existante.
Rôle d’ADN PME :
ADN PME a joué un rôle crucial dans la réussite de cette transmission. Grâce à son expertise, ADN PME a su convaincre les banques d’accepter de financer le projet de reprise sans la caution personnelle des repreneurs.
L’intervention d’ADN PME a été essentielle sur les points suivants :
- Optimisation du montage financier pour le rendre réaliste et convaincant
- Rédaction d’un mémoire pour la présentation du dossier aux banques et organismes financiers
- Aide à la recherche de prêts d’honneurs pour compléter les apports
- Accompagnement des repreneurs dans les négociations avec le cédant
- Présentation du dossier aux banques + garants (BPIFRANCE ou SIAGI)
- Relecture attentive de la documentation juridique et des audits afin de préserver les intérêts des repreneurs, d’autant que le cédant est resté ferme sur l’absence de garantie d’actif passif
- Négociation de concours bancaires sans garanties personnelles
- Recherche de solutions pour optimiser la trésorerie aboutissant à des préconisations
- Préparation de la transition
- Contractualisation de la période d’accompagnement du cédant (durée, rémunération, en cas d’arrêt anticipé de la période d’accompagnement)
Montage financier :
- Apport des repreneurs : 100 000 €
- Prêt bancaire : 300 000 € sur 7 ans
- Prêt vendeur : 45 000 € sur 3 ans subordonné au remboursement de la dette bancaire.
- Charge de remboursement du prêt bancaire 50 000€/an + Prêt vendeur : 15 000 €/an sur 3 ans réaliste au regard du résultat historique et des économies à envisager sur la rémunération du cédant
Mise en œuvre
Coordination des intervenants par ADN PME: Expert-comptable, avocat, banquier
Négociation et transmission :
L’intervention d’ADN a permis d’obtenir les résultats suivants :
- Négociation du prix de cession réduit à 400 000 €
- Prêts familiaux ou donation pour renforcer les apports personnels
- Structuration du prêt bancaire de 300 000 € sur 7 ans avec garantie BPIFRANCE OU SIAGI
- Obtention d’un prêt vendeur de 45 000 € sur 3 ans
- Vente coupon attaché (résultat net conservé dans l’entreprise)
- Négociation de concours courts termes auprès de la banque (découvert /Dailly)
- Obtention d’un prêt bancaire sans recours à une caution personnel des repreneurs
- Renouvellement avantageux du bail commercial
- Option d’achat du bâtiment dans 3 ans
- Période d’accompagnement contractualisée avec le cédant
Résultat
Stabilité financière assurée
- Transition fluide grâce à un financement solide.
- Continuité opérationnelle
- Amélie prend la direction avec le soutien du cédant.
Perspectives
Possibilité d’acquérir le bâtiment en 3 ans.
Cette reprise exemplaire démontre qu’avec un accompagnement expert comme celui d’ADN PME et une stratégie financière adaptée, des repreneurs disposant de peu d’apports et sans garanties personnelles importantes peuvent réussir à reprendre une entreprise dans de bonnes conditions.
Contactez-nous dès aujourd’hui pour concrétiser vos ambitions !
Chez ADN PME, nous accompagnons les dirigeants à chaque étape stratégique de la vie de leur entreprise, de sa création à sa transmission. Grâce à notre expertise en ingénierie financière, négociation et gestion des transitions, nous proposons des solutions sur mesure pour sécuriser vos projets et maximiser leur succès. Contactez-nous dès aujourd’hui pour bénéficier d’un accompagnement personnalisé et donner vie à vos ambitions entrepreneuriales. »